统一12.91亿元售出今麦郎饮品 骏麒资本接手

导读：2006年2月，方便面市场竞争对手今麦郎与统一共同出资成立今麦郎饮品。但在2012年，统一即传出打算出售今麦郎饮品的消息，如今终于确定接盘者

2006年2月，方便面市场竞争对手今麦郎与统一共同出资成立今麦郎饮品。但在2012年，统一即传出打算出售今麦郎饮品的消息，如今终于确定接盘者

2012年底即意欲出售持有今麦郎饮品股权的统一企业中国控股有限公司（以下简称“统一” 0220.HK）终于找到接盘者。

5月9日晚间，统一发布公告，将以12.91亿元将今麦郎饮品47.83%的股份转让给一家名为Consistent Returns Pte.Ltd的公司，此后，其将不再持有今麦郎饮品的任何权益。对于这一举措，统一方面给出的解释是目前是“公司变现其于今麦郎饮品之投资之良机”。不过今麦郎饮品方面则另提出了其走向资本市场的同时发展受制于和统一的同业竞争这一点。

在业界看来，此番合作双方的“分手”举措对后续各自业务的影响并不大。未来，不排除今麦郎饮品被接盘者继续转手的可能。

苦恋十年后“分手”

今麦郎与统一的合作要追溯到10年前。2006年2月，今麦郎投资有限公司与统一共同出资成立今麦郎饮品股份有限公司借此进军饮品行业。两家方便面市场的竞争对手却在饮品市场找到契合点，这一合作被业内称为2006年“引发轰动的握手”。截至目前，今麦郎饮品在全国设有14个生产基地。

对于统一的出售举措，业界普遍认为今麦郎饮品发展没有达到预期是一方面的原因。统一公告显示，2015年今麦郎饮品销售额25.82亿元，较2014年同期下降11.86%；税后净利润1.81亿元，同比下降11.59%。

事实上，早在2012年12月，统一就已发布自愿性公告，称公司正在与多名潜在买家进行磋商，建议出售今麦郎饮品47.83%权益。

彼时，中国食品商务研究院研究员朱丹蓬在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，统一企业中国做出这样的选择是正确的，因为与今麦郎结盟已有几年，但这几年的磨合并未给统一带来预期的收益。此后的2013年10月份，有报道指出，今麦郎饮品方面透露统一已将资金全部撤走，且正在与其他公司谈合作项目。

除了在业绩上带来的助力不大，业内人士指出，两者在定位上的差距也是原因之一。目前，统一的策略已经转向中高端，新品推出上可见一斑，显然今麦郎在低线市场的优势已经不符合前者的需求。

不过，统一方面给出的说法并未提及前述原因。“由于进行出售事项，本集团预期将变现税前账面收益约人民币266.35百万元，有关金额乃根据代价与今麦郎饮品于2016年3月31日之账面值间之差额计算并预期于交割时记入本集团财务报表。”在最新发出的公告中，解释出售的理由和裨益时，统一方面表示，出售事项为变现其于今麦郎饮品的投资良机，出售事项将为其带来正数现金流量。
数据显示，截至2015年12月底，今麦郎饮品经审核综合资产总值及资产净值分别约为人民币31.42亿元及人民币19.88亿元，其中47.83%权益（即销售股份所占部分）分别约为人民币15.03亿元，及人民币9.51亿元。
今麦郎摆脱同业竞争？
中投顾问食品行业研究员梁铭早前即告诉《每日经济新闻》记者，欲接盘今麦郎饮品的买家主要是投资者和生产者。在统一5月9日晚发布的公告中，尽管其并未具体表明今麦郎饮品接盘方，不过，今麦郎官网发出的一份今麦郎饮品股份有限公司关于股权变化的声明中透露，收购统一公司所持有的全部47.83%的其公司股权的为“亚洲最大独立私募基金”骏麒资本。“引进骏麒资本，标志着公司向资本市场成功迈出第一步。”
今麦郎饮品方面还表示，公司需要谋求资本动力，进一步释放品牌价值，迎接新一轮更大的发展机遇。“在走向资本市场过程中，因与股东统一产生‘同业竞争’而受到制约，双方经友好协商，统一正式退出。”今麦郎饮品方面希望可以通过骏麒资本为公司带来全球资源、资本市场运作的经验和对食品饮料行业的认知。
中略资本创始合伙人高剑锋向记者指出，今麦郎饮品股权的接盘者并不是一个产业投资者，后面会针对标的再做一些资本上的安排。
“接盘者后续有可能将持有的今麦郎饮品股权再转手给另一家做食品饮料的企业或者注入上市公司，私募基金不会自己持续运作这样的实体项目。这也看出统一之前想出售这一项目的难度，相关行业内的企业接手的意愿不强。”高剑锋这样称。
在高剑锋看来，私募机构也是将项目作为会下蛋的母鸡，等价格合适时转手。统一直接卖给产业企业兴趣不大的情况下卖给私募基因，由后者全球配置资源，选择性更大些。
高剑锋同时表示，“分手”对双方后续在相关领域的发展影响并不大。他告诉记者，眼下一些面向农村市场的产品增长相对缺乏动力，不仅仅是饮品，在日化用品上也是这样。简单的划分市场、产品没有特色很难有发展，对于今麦郎来说，后续注重细分市场推出有特色的产品才是重点。