结构性存款会否取代保本理财产品

导读：日前，央行统计数据显示，截至2018年2月末境内个人、单位结构性存款合计高达8 36万亿元，同比增长45 08%。南都记者采访发现，近期，深圳地区的结构性存款的增长势头明显，市场甚至有声音称，结构性存款或有望取代保本理财产品。

日前，央行统计数据显示，截至2018年2月末境内个人、单位结构性存款合计高达8.36万亿元，同比增长45.08%。南都记者采访发现，近期，深圳地区的结构性存款的增长势头明显，市场甚至有声音称，结构性存款或有望取代保本理财产品。

结构性存款利率处于较好水平

3月26日，南都记者走访深圳多家银行网点发现，部分银行的理财经理在推销结构性存款方面更卖力了。多名银行人士在接受南都记者采访时表示，理财经理在推销上会有所倾斜，主动跟客户介绍结构性存款，比如介绍说，资管新规出来后，银行不再兜底，结构性存款是不错的投资选择。

一家股份制银行深圳分行在回复南都采访函的时候说到，近一两个月以来，该行的结构性存款业务总体上略有增长。

南都记者梳理发现，近期银行发行结构性存款的利率处于较好水平，在4%左右，甚至达到了5%，向同期银行理财产品收益看齐。以平安银行为例，南都记者发现，平安银行近期发行的结构性存款，两个月10万起购的预期年化收益率为0.3%-4.7%；182天10万起购预期收益率为1.3%-4.9%。

结构性存款挂钩的金融衍生品风险高

对于结构性存款成为理财市场“新宠”的原因，不少人直接归结于资管新规(征求意见稿)的影响。然而，部分受访银行人士不认同该说法。对于“结构性存款有望替代保本理财产品”的声音，在深圳工作了多年的一位银行从业人士认为，这两款产品的区别还是挺大。结构性存款受市场资金流动性影响非常明显，收益波动大，保本理财的价格则相对比较平稳。

中信证券研究部总监明明在接受南都记者采访时表示，从银行的角度来说，银行负债端、存款的压力比较大；从投资角度来说，资管新规落地后，银行打破刚兑，而居民有对高收益低风险产品的需求。在这两方面的影响之下，导致结构性存款增长速度快。

不过，结构性存款挂钩的金融衍生品是高风险的产品。国内没有利率期权，很多衍生品都是挂钩在离岸市场的利率期权。未来，结构性产品还需要进一步完善。

“阶段性而言，结构性存款有一定的替代效果。”明明还表示，银行应该回归传统存款，提高利率的弹性，吸引居民回归存款市场，这才是真正解决理财问题的有效办法。