新兴电商蓬勃发展 后起之秀能否挑战亚马逊
导读：全球电商行业发展已逾十年，比较成熟的市场已被亚马逊等巨头们瓜分殆尽，但在新兴市场，电商新秀则开始对巨头亚马逊发起围剿。
全球电商行业发展已逾十年，比较成熟的市场已被亚马逊等巨头们瓜分殆尽，但在新兴市场，电商新秀则开始对巨头亚马逊发起围剿。投资者也再次蜂拥而入，寻找机会以锁定那些新接入互联网的消费者。但是，能与亚马逊抗衡的将会是谁呢？是非洲电商巨头Jumia、拉美电商巨头MercadoLibre、泛东南亚市场最大电商Shopee、印度最大电商Flipkart，还是中国电商巨头阿里巴巴？
非洲电商Jumia今年4月在纽约证交所上市；全球支付平台PayPal不久前向今年股价飙升的MercadoLibre投资7.5亿美元；2017年在纽约上市的网络业务集团Sea今年股价增长了两倍，并在3月份成功融资15亿美元用于拓展其电子商务公司虾皮购物。更早的时候，沃尔玛在去年斥资160亿美元收购了印度电商Flipkart的控股权。规模达180亿美元的俄罗斯电商市场也是热点：去年，阿里巴巴与俄罗斯互联网公司Mail.ru合作，国有的俄罗斯联邦储蓄银行则与另一家当地公司Yandex建立合资企业。这两宗合作的目标都是为赶超俄罗斯最大的综合电商平台Ozon。
新生力量正在蓬勃发展的电商领域不断地展现自己的能力。电商正在成为东南亚地区的主要产业，根据科技博客网站TechinAsia的数据，在东南亚地区有超过3.3亿的互联网用户，并且这一数字还在不断增加。
后起之秀交出优秀答卷
8月7日，拉美电商巨头MercadoLibre发布了第二季度财报。报告显示该公司业绩获得强劲增长，并且预计今年还会继续保持增势。第二季度，MercadoLibre的收入增长了63%，达到5.452亿美元，增长率轻松超越第一季度的50%；净收入为1620万美元，扭转了去年同期的亏损；每股收益达0.31美元，高于投资者每股0.25美元的预期；其在线支付系统Mercado Pago的成交总量猛增47%至65.2亿美元，交易量是去年同期的2倍多，达1.816亿笔。MercadoLibre在墨西哥市场的净收入翻了近两番，在巴西市场增长了74%，在阿根廷市场增长了14%。
非洲电商巨头Jumia发布的第一季度财报显示，营收为3180万欧元，与上年同期的2830万欧元相比增长12.3%；亏损4580万欧元，上年同期亏损额为3410万欧元。今年4月份才在纽交所上市的Jumia提供众多的服务，包括电商、支付、网络广告、打车等，还类比了中国的一些商业模式，比如，阿里巴巴、京东、菜鸟、饿了么、滴滴、蚂蚁金服、微信支付等。此外，面对非洲比较落后的互联网接入以及供应商和消费者难以获得银行贷款的情况，Jumia建设了大量的基础设施，包括自己的支付工具JumiaPay。目前，Jumia很受投资人追捧，原因是非洲的情况类似于印度，人口众多且非常年轻，互联网的基础设施并不完善，未来拥有巨大的成长空间。
泛东南亚市场最大电商虾皮购物2019年第一季度营收1.49亿美元，同比增长342.1%。其中，成交总额达35亿美元，同比增长81.8%；总订单数破2.04亿件，同比增长82.7%。值得一提的是，在虾皮购物最大的市场印度尼西亚，其2019年第一季度的订单数达到了8350万单，日均订单数达到90万单。据数据供应商APP Annie的数据，虾皮购物是2019年第一季度泛东南亚市场购物类APP中下载量最高的。
早前，美国零售巨头沃尔玛为在印度电商市场站稳脚跟，收购了印度最大的电商Flipkart。据外媒最新消息，知情人士表示Flipkart董事会本月早些时候决定，公司计划在2022年之前在美国股市上市。一位熟悉情况的消息人士表示，Flipkart开始筹备在美国上市，可能是给母公司沃尔玛提供一个部分或者完全撤出Flipkart的机会。目前，沃尔玛持有该公司77%的股权。
据报道，沃尔玛的管理层目前比较关注Flipkart的盈利状况。因为将Flipkart的财务业绩纳入到自己的财报中，导致沃尔玛今年2月到4月的毛利率和国际业务运营收入下降。上述知情人士表示：“除了印度政府实施新的外国直接投资政策对电商企业造成冲击以外，在一个商家纷纷打折的行业实现盈利，对沃尔玛来说构成了挑战”。但是此次IPO的明确时间表，以及将盈利能力作为一个重要指标加以宣扬，都表明了沃尔玛在收购Flipkart一年后对该公司的新期待。
交易额虽低但增长率惊人
《经济学人》表示，和老牌巨头亚马逊相比，“小亚马逊”们还有很长的路要走。不算北美的成熟业务，去年亚马逊平台上交易的商品价值达2770亿美元。相比之下，新兴市场最大电商的交易额约为300亿美元，这与亚马逊的9490亿美元相形见绌。
不过，抛开交易额不谈，“小亚马逊们”的增长率实在惊人。第二季度，亚马逊的国际电商销售额同比增长仅为12%，而MercadoLibre最近一季度销售额则暴增了94%，虾皮购物更是狂涨342%。面对如此之高的增长率，难怪新兴市场的投资者会欣喜若狂。如今，新兴市场的基础设施已改善了很多，潜在顾客也涌入了电子商务市场，用MercadoLibre首席营销官肖恩·萨默斯的话说：“未来20年的机遇远远超过过去20年。”
印度品牌资产基金会预计，到2026年，印度电商市场的规模将从2017年的385亿美元增至2000亿美元，收入预计将从2017年的390亿美元跃升至2020年的1200亿美元，年增长率为51%，为全球最高。目前印度正在进行数字化转型，因此，到2034年，印度可能超过美国，成为全球第二大电商市场。
电商也正在成为东南亚地区的主要产业。根据科技博客网站TechinAsia的数据，在东南亚地区有超过3.3亿的互联网用户，并且这一数字还在不断增加。根据金融网站ValueWalk的估计，到2025年，东南亚电商市场的估值达到2000亿美元。
尽管还有很长的路要走，拉丁美洲正在稳扎稳打地尝试进入电商市场。巴西和墨西哥无疑是拉丁美洲最大的两大国家，就电商而言，这两个国家的规模已经扩大了一倍，许多从美国进口的商品在那里销售。根据国际贸易公司DigitalCommerce360的数据,在2017年，3/4的墨西哥网民在网上购物。
虽然这块儿蛋糕很大，但《经济学人》表示，投资者需要对新兴电商市场具备耐心以及雄厚的资金。拉各斯风投基金EchoVC Partners的埃格萨·奥莫伊吉确信，电子商务终有一天会在新兴市场取得成功，但“必须不断给发动机加燃料”“谁有足够的资金撑到最后，谁就是赢家”。
目前来看，新兴电商的“燃料”还没有耗尽的风险。两年前，虾皮购物母公司在纽约上市时融资8.84亿美元。除了把利润再投资以外，MercadoLibre在今年3月份融资20亿美元，一部分是通过在二级市场上发行股票，另一部分是通过向Paypal出售股份。去年12月，Tokopedia获得了日本科技控股企业软银11亿美元的投资。Jumia现有约3.8亿欧元的现金，按其目前的烧钱速度来看，足够运营两年左右。
叫板亚马逊仍为时尚早
总体来看，新兴市场前景一片大好，但是要想有一天和亚马逊同日而语，也不是件容易的事儿。
《经济学人》指出，新兴电商有四个共同特征。首先，它们的诞生并没有亚马逊当年那么好的条件。亚马逊当时借助美国邮政服务和信用卡网络成长起来，而新兴电商必须建立自己的网络，或者在没有稳定网络条件支撑的条件下发展。
2018年，沃尔玛就退出了巴西市场，因为这家美国零售巨头看明白了一点：在这里难以利用自己优势——保证产品低价的全球供应链。萨默斯表示，新兴经济体在税务、货运和支付方面的繁文缛节对外国大公司来说太耗费精力。也正是因为这些巨头们的退出，才让这些本地的电商公司得以蓬勃发展。但在“蓬勃”发展之前，本地电商往往要在支付和配送系统薄弱的地方建立自己的基础设施。这是新兴电商的第二个共同特征。
由于地理原因，Jumia的许多顾客都没有具体地址，所以快递员要提前给顾客打电话询问。该公司与100多家物流供应商合作，在拉各斯等城市还有自己的摩托车和卡车车队，负责“最后一公里”的派送。
印尼是一个拥有2.65亿人口的市场，但这些人分布在15000多个岛屿上，那里没有公路，也没有精确的地址。因此，虾皮及其竞争对手、印尼电商Tokopedia和来赞达靠招募熟门熟路的本地店主为快递员带路。
Jumia、中东电商Souq（2017年被亚马逊收购）与MercadoLibre都自行建立了比较先进的支付网络。MercadoLibre的支付系统已经发展了一套完善的资金管理系统，附带转账、投资和小额贷款等功能。
第三个共同点是新兴电商往往不做自营业务，而亚马逊约40%的销售额来自自营产品而非第三方，MercadoLibre与虾皮购物的这一业务比例接近于零。它们需要建立并维护支付及交付系统，基本再没有精力或资源打理自营业务。相比欧美国家和发展中国家的监管机构反对竞争的态度，新兴市场的监管机构也更为严厉。印度的竞争监管机构最近命令Flipkart停止在自家平台上销售商品，因为其有可能压低价格令第三方卖家的生意难做。
“小亚马逊”们与亚马逊的最后一个关键区别是它们目前还没怎么盈利，还正在大笔烧钱。Jumia去年亏损1.7亿欧元，自其2012年成立以来已累计亏损8.62亿欧元。虾皮也尚未实现盈利，但有分析师预计它将在2023年前实现盈利。MercadoLibre自2006年以来一直是收支平衡的状态。萨默斯表示，目前公司正倾其所有扩大规模。
“小亚马逊”们希望能快速扩张，市场也的确有足够的发展空间。目前在Jumia所在的市场中，电商销售额还不到整个零售市场的1%。根据麦肯锡公司的估计，到2025年，在非洲最大的经济体这一数字可能会达到10%。Jumia的联合创始人之一杰里米·霍达拉表示，这个市场的电商的消费群体正在快速成长。
若想取得亚马逊那样的成绩，仅仅出售商品可不是唯一途径。也许，这些新兴电商们最终会像Souq和Flipkart那样把自己卖给巨头，也许，也会继续自力更生。MercadoLibre就希望成为一家成熟的数字银行。所有这些都表明，在建立自己的基础设施后，它们可以出售这些设施的使用权。至少在这方面，它们可能会给自己的榜样亚马逊一点颜色瞧瞧。