股权投资：如何寻找爆发式增长的好项目？

导读：股权投资就是购买公司企业的股权，投资企业的未来。收益率相当惊人的，一旦获得成功可以取得成百上千倍的收益，平均收益率也高于其他投资类别。那么如何寻找爆发式增长的好项目呢？

过去20年，不会做投资的人在中国买房子也一定可以赚到钱，但是这个时代已经过去了，没有什么靠谱的资产能成就大家一夜暴富的梦想了。

在经济转型的宏观背景下，投资于新经济的股权投资，越来越受到高净值人群和中产阶层的青睐，成为他们资产配置的重要选择。

股权投资就是购买公司企业的股权，投资企业的未来。收益率相当惊人的，一旦获得成功可以取得成百上千倍的收益，平均收益率也高于其他投资类别。那么如何寻找爆发式增长的好项目呢？这是我们今天要探讨的问题。

01 股权投资的类型

主要有种子投资、天使投资、风险投资、私募股权基金。

种子投资的种子期项目往往就是一个商业策划书或者一个创意，是参与股权投资的最早阶段，成本是最低的，风险是最高的；天使投资选择的企业是一些非常非常早期的企业，他们可能还没有一个完整的产品；风险投资（VC）选择的企业通常处于创业初期阶段，虽然已有了相对成熟的产品，但尚未形成市场规模，国际知名的VC公司包括凯雷基金、IDG、红杉资本等；私募股权基金（PE）选择投资的企业已经到了比较后期的阶段，企业已经形成了比较规范的产业。

02 股权投资的渠道

一级市场基金。就是我们前面所讲的以VC、PE、产业基金为主的股权投资基金。通过早期对未上市企业进行股权投资，后期通过转让、被并购、上市等不同途径退出以实现收益。一般越早期的投资成功率越低，VC投资的成功率为20%甚至更低。但是一般VC、PE的复合年均回报率惊人，比股票市场的平均回报要高得多。为了解决时间长度的问题，一般的投资者或者机构，在选择了合适的标的公司之后，会在不同的阶段，在融资轮次之间选择退出，比如旧股转新股为客户提供流动性。

主流的场外市场。主要包括全国中小企业股份转让系统（新三板）、区域性股权交易市场（新四板）等，在这里可以投资一些挂牌企业的股权，这些企业虽然不是上市公司，但质量相对来说也不错，而且一般经过了股改等规范的挂牌流程，信息也相对透明。

众筹。目前的主要形式更多是通过平台筹集众人资金用于公司运营，并由发起人或职业经理人进行管理。最开始国内互联网巨头相继入局，知名众筹平台包括淘宝众筹、京东东家、苏宁众筹、36氪股权众筹平台等。

03 选择标的

好的行业才能有好的公司，好的行业是能代表未来。而选择行业就要看决定行业兴衰的因素：

第一个因素是人口结构，主要是年龄结构。新生人口增多会刺激孕婴童产业发展；劳动力人口增加会刺激房地产和相关行业需求；老龄人口增加则会带动养老、健康、医疗等相关的银发产业，我们现在是处在老龄人口增加的阶段。

第二个因素是收入水平。不同收入阶段，人的需求是不一样的。人们的消费结构会随着收入的提升而变化，用于购买食物、衣服的支出份额会不断下降，会逐渐转向电视机、洗衣机、电冰箱等家用电器类耐用消费品，而更高一级的则是娱乐、旅游等。

第三个因素是技术创新。互联网技术改变了大部分行业，首先互联网改变了零售行业，催生了像淘宝、京东这样的互联网电商；在传媒领域，催生了像新浪、今日头条这样的互联网媒体；在交通行业，催生了像滴滴、摩拜这样的互联网出行服务商；在广播和教育行业，催生了像妈妈金融这样的互联网学院。

第四个因素是政策。中国的市场经济和国外很不一样，政策因素对产业的影响更大。比如房地产行业的崛起离不开商品房改革，出口制造业的崛起离不开以加入WTO为核心的对外开放，新兴产业的崛起离不开政策对战略新兴产业的扶持。

因此，投资者可以重点关注以下十个行业：医疗健康、教育、财富管理、安全、新能源、大数据和人工智能、新材料、泛文娱、生物技术和环保产业。

04 选择公司

选择公司和选择股票是一样的道理。只不过公司处于初创阶段。

第一，要看团队。团队当中领导最为重要。也就是说，一个商界领袖最重要的是要有大将之风，哪怕在他刚起家的时候，已经能吸引到优秀的人才跟他同舟共济。比如马云就是凭借人格魅力和领导天赋能够带领着最早13个人的小团队成长为今天的互联网巨头，比如雷军也是一样的道理。连续创业并且有创业成功经历的企业家，或者成功公司的重要角色，都是团队领导的明星人物。

第二，要看产品。一个企业要获得成功就要有一个好的产品。一个产品要真正获得成功，就必须能够捕获行业的消费者，消费者要发自内心的热爱你的产品，或者依赖你的产品。这个道理在互联网行业，就是好的软件产品；这个道理在医药行业，就是林园口中的慢性病药物，比如降压药这种并非治疗，而是维护的药物。

第三，要看市场。市场当然是越大越好，或者空白越大越好，或者是国家政府主导，甚至会联络供应链的上下游的。但是这样的项目可遇而不可求，一般来说，有机会占据空白市场，或者在市场中有难以复制的技术能力，都是不错的选择。

05 其他

目前股权投资都是通过机构作为信息来源，而不是由投资者自己去找公司去进行投资。一般来说，作为标的，一家公司都是由很多的公司一起投资，比如常见的红杉资本进入，作为战略投资，同时还有xx公司，xx资本投资，进行财务投资。

不要听到红杉，就会觉得“大佬进场，跟跟跟”：相反，大佬由于钱多，可以在认同的行业上，横向纵向投资很多公司，广泛撒网。这种财大气粗的做法，并不是一般投资者可以效仿的。但是这种宣传语，经常被销售公司使用，仿佛红杉投了，就一定中了。如果这样的话，那他们只需要投资一间最高回报的公司就好了。

同时，私募股权投资在标的上还会有一个分别，是不是单一清晰的标的。有的公司会先募集，在找到标的之前，资金处于闲置的状态；有的公司会先找到项目，并且签署协议，这个时候募集的资金会比较直接清楚的投入到该项目中。

私募股权的公司通常会围绕几个特定的行业进行投资，即便这样，也会出现几十家公司的选择机会。所以投资者为了自己的投资安全，要形成自己的投资想法和标准，才会为自己的行为负责。