寻找最宝贵的企业家精神：写在迈威生物上市之际

导读：迈威生物（688062 SH）于2022年1月18日成功登陆科创板。作为富海投资的第一家按照科创板第五套标准上市的企业，回想当初的情景，全程身处第一线的投资总监张智星仍然记忆犹新，感触良多。在迈威生物上市之际，特作此文，是为纪念。

迈威生物（688062.SH）于2022年1月18日成功登陆科创板。作为富海投资的第一家按照科创板第五套标准上市的企业，回想当初的情景，全程身处第一线的投资总监张智星仍然记忆犹新，感触良多。在迈威生物上市之际，特作此文，是为纪念。

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2022年1月18日是个特殊的日子，迈威生物（688062.SH）在这一天成功登陆科创板。

对于富海来说，这是一个里程碑（第一家按照科创板第五套标准上市的企业）。

对于我个人来说，也是一个里程碑（第一家IPO的企业）。

回想7年的投资生涯，从机缘巧合踏入医疗投资行业，到在行业里有所建树，确实有挺多想说的。那么今天就以投资迈威生物的来龙去脉为引，做一个阶段性的总结吧。

1

人生总要迈出无数个第一步

记得那是19年8月的一天，正在埋头写材料的我接到了一个投行朋友的电话：

“这里有家做创新药的企业在融资，你要不要了解下？团队成员是创业成功之后二次创业。”

创新药？那是不太懂的，不过既然是二次创业，那就约时间去看看吧。

于是，在朋友的介绍下，我在迈威生物见到了融资的负责人。

第一次见面还是挺慌的，毕竟也不好意思说自己不懂新药，其次那时候对于新药唯一的了解就是之前投过一个疫苗项目，那就先说疫苗吧。

嘿，没想到融资的负责人之前正好是做疫苗的，这还就真聊上了。

接着对方向我讲述了迈威的过去、现在和未来。

我记得那是一次很深入和坦诚的交流，有几个结论我记忆犹新：

为什么唐总在青峰药业的体系外做了迈威生物，是基于他对于医药行业很多年的思考。

为什么迈威生物会成为一个pharma，是因为他从一开始就是按产业化的思维去设计的。

为什么迈威生物不是一个生物类似药企业而是一个创新药公司？是因为生物类似药是现在，而创新药是未来。迈威要做的是把握现在，拥抱未来。

2

从试一试，到重仓

现在想想，那时候去投一个没有盈利的医药企业还是挺有挑战性的。

因为19年底那会儿，对于五套标准的企业能不能上市，大家都是没底的。

在汇报项目的时候，我怀着忐忑的心情，壮着胆子说，“领导，要不就跟投个5000万试试吧”，本来想着讨价还价最后能剩个2000万额度也行。

不过公司的领导听完汇报之后，说了两句话，“首先科创板既然开放了第五套标准，那么一定会允许符合标准的企业上市”，“其次，估值和盈利不盈利不应该是否定一个企业的理由，还是要看企业本身的质地，如果真好，我们可以去要个领投”。

有了这句话我就放心了，还等啥，安排跟实控人的见面吧。

3

企业家的胸怀与格局

我记得与唐总的第一次见面是一个不太冷的冬日，深圳湾的边上。

在见面之前，我们对唐总的了解并不是很多，只知道他还做了一家挺大的企业叫青峰药业，是江西省的纳税大户。

那天下午跟唐总聊了很多。

唐总一上来并没有直接去聊迈威生物，而是讲起了他在青峰药业创业的故事。

作为90年代的同济大学高材生，他毅然到了赣州，去了一家当时处境艰难的中药企业，依靠革新管理、产品和销售体系带领企业起死回生，然后通过十年的努力，成为同行里面数一数二的企业。

更为可贵的是，唐总早早意识到了中国医疗体系和药审制度的变更，在青峰药业的中药产品可以“躺着赚钱”的时候，就下决心每年拿出10%的销售收入用于创新药的研发，这需要何等的决心和勇气。

创新药的研究在科技领域是耗时最长的研究之一，一个品种研发周期少则三五年，长则七八年，而且成功率非常低，因此即使许多实力远超青峰药业的企业，在创新方面也存在不敢投、不愿投的情况。这些年下来，青峰药业失败的品种少说有数十种，有些项目的研究周期甚至长达十年，投入上千万元，最终还是“打了水漂”。

但在唐总看来，只有沉下心做研发才是唯一出路，离开了创新，所有辉煌都只是昙花一现。

接着他讲到了青峰药业的转型。其实青峰药业的产品结构已经发生了很大的变化，从过去大家认为的传统制药企业，变成了一家以“首仿药”、“高难度仿制药”和“小分子创新药”为驱动力的企业。

更为难能可贵的是，唐总这些年从来都没想过去做赚快钱的行业，比方说房地产，而是一心一意的沿着他的“宏伟蓝图”做布局：先后在赣州、上海、江苏和北京设立了研发中心，并进一步投入巨资孵化了创新天然药物、小分子药物、大分子生物药、疫苗等平台。

而在这些平台中，第一个开花结果的就是迈威生物。

当然，唐总最后还袒露了心里话，那就是他还年轻，有更长的时间和精力打磨青峰和迈威，通过产品创新、组织创新和体系创新，迈威的未来一定不是一家平庸小公司，而是一家具有全球化视野的大型药企。

听完唐总的讲述，我不禁为他的格局和胸怀所折服，在他的身上，我看到了一种独特的东西，这大概就是所谓的企业家精神吧。

4

第一波创新药浪潮的尾声

领导说，“给我们2个亿的额度”。

我看了看领导，怀疑听错了。

领导说，“我要领投”。

然后就是尽调和上会过程了。

然后就遇到了不期而遇的疫情。

后来同事说，这个项目创造了好几个公司的第一：

“第一次投第五套标准的企业”

“第一次这么大的金额投一个没有盈利的企业”

“第一次全程线上开的投决会”

确实，这是个很特殊的项目，我还清楚地记得，投决会上，委员和风控一共提出了将近50个问题，那是一个相当漫长的投决会，前前后后开了将近5个小时。

不过高标准、严要求并不是坏事，50个问题答完之后，对于我来说，真正做到了心里有数（交易所会问不会问的都问到了）。

后来迈威的科创板审核，第一轮反馈的提问是25个，然后一共就只经历了两轮反馈。

我至今还记得投决会上我做的一句“总结陈词”：

“我们梳理了国内外的”大靶点“和国内做这些靶点公司的临床进展，在可投资的标的里，除去上市公司、正在香港和科创板排队的，还剩不到10家。而这其中，能够做到从分子发现、临床前开发、临床试验、商业化生产和市场推广全产业链一体化的公司就更是凤毛麟角，我相信中国的第一波以“me-too” “fast-follow”为代表的创新药浪潮已经接近尾声，而这其中也必然会诞生出一批伟大的公司。我相信，富海会成为其中最伟大的一批公司的参与者。”

5

从这笔投资中学到了什么

寻找最珍贵的企业家精神。什么叫企业家精神？企业家精神不是嘴上说的，而是一种要去改变社会、创造新世界的使命感，是一种理想主义、强大内心与超强行动力的结合。这个世界不缺少野心家，也不缺乏创业者，但缺的是真正的具有企业家精神的创始人。而对于每个投资人来说，寻找中国最优秀的创业者，寻找最珍贵的企业家精神，应该是最终的宿命。

寻找有执行力的团队。什么叫有执行力的团队？就是那种说到做到，绝不拖泥带水的团队。很幸运，迈威生物是这样的团队，在两年后的今天，我们惊讶地发现，迈威生物的团队做出了在融资PPT上承诺的每一条pipeline，而且是按照承诺的时间完成了临床试验的进度。

对于优秀的企业要敢于下注。对于每个投资人来说，如果这个企业是你心目中认定的最佳企业，那么你应该做的是在基金和你自己的能力范围内，争取最大的投资金额。这些年做投资给我最大的感触就是，与其在平庸的或者不那么确定的事情上浪费大量的时间和资金，不如在你自己最有信仰的事情上倾注全部的金钱和心血。

此时此刻，对于迈威生物来说，上市只是完成了自己的成人礼，而对于我来说，也只是完成了自己的第一个IPO项目。未来的路还有很长，迈威生物需要从一个普通的上市公司成长为一家卓越的上市公司，而我也要从一个普通的投资经理成长为一名出色的投资经理，这其中，必然要经历重重阻隔，克服层层艰辛。

最后，我想用东方富海送给迈威生物上市花篮上的一句话结尾：

祝福迈威生物成功上市，并从此，迈向卓越，威名远扬。