2023年IPO全景：上交所深交所位列全球新股市场融资额前二

导读：12月11日，德勤中国资本市场服务部发布了中国内地和香港IPO2023年回顾与2024年前景展望。

作者｜罗宾

据IPO早知道消息，12月11日，德勤中国资本市场服务部发布了中国内地和香港IPO2023年回顾与2024年前景展望。

截至2023年12月8日，假设已公布的上市项目能够于今年年终前完成，由于上海和深圳的证券交易所在2023年前三季度完成全球十大新股中的4只新股，预计这两个证券交易所在2023年将会以融资金额领导全球新股市场。同时，纳斯达克和纽交所维持全球新股融资额排行榜第三、第四，印度国家证券交易所上升至第五位，香港交易所排名第六。

来源：德勤

香港及A股新股市场承压，TMT及医药新股占比下降

2023年香港新股市场表现疲弱，新股数量及融资金额较去年双双大幅下滑。年内香港市场有3只大型新股上市，分别为1只新经济新股，两只传统经济新股；另有1只中概股以双重主要形式上市。除了申请被拒及被发回外，其他所有上市申请相关的个案类别宗数均下跌。

2023年，与其他新股上市市盈率类别比较，香港市场以10至20倍市盈率上市的新股比重增幅为最多。从该市场不同行业新股数量看，消费行业主导，TMT行业紧随其后，消费行业的份额较去年显著上升，医疗及医药行业新股比重较去年减少11个百分点。

2023年新股发行数量及融资规模均下降，科创板及创业板融资额均超过主板。前5大IPO共计融资规模为566亿元人民币，较去年减少51%。

2023年A股新股市场上海主板的平均融资规模为12.4亿元人民币，较上年的7.8亿元均有所增加；深圳主板、创业板、科创板和北交所的平均融资规模分别为8.1亿元、 11.3亿元、14.1亿元和1.88亿元，较上年的8.2亿元、11.5亿元、16.9亿元和1.98亿元有所下降。制造行业占比最高且比例上升，TMT行业及医疗及医药行业比例有所下降，且制造业新股融资额遥遥领先。

截至2023年12月10日，上海、深圳主板等候上市的正常审核状态企业数量为100家，较2022年12月31日正常审核状态企业的308家减少200家，另外有136家企业中止审核。

由于A股新股市场以科学合理发行常态化，以平衡一二级市场的发展，相对2022年的表现，预计市场2023年将会录得更少新股发行数量和更低的融资金额。香港新股市场受到多重因素影响，预计今年的全年表现将会为过去20年以来的低位。

香港市场有望反弹，北交所的发行将推动A股新股数量

截至2023年12月31日，中国内地将有约310只新股融资约3,551亿元人民币，相对2022年则有424只新股融资额5,868亿元，新股数量将下降27%，融资总额则下滑40%。上交所将有103只新股融资1,933亿元；深交所将有约132只新股融资1,477亿元。北交所将有75家新公司上市融资141亿元。创业板仍将会是新股发行数量最多的市场板块，而上海科创板则将会是募集新股资金最多的市场。创业板和科创板两个市场板块的融资总额将超过两个主板市场。

2023年香港市场预计有65只新股融资约458亿港元，相较2022年的84只新股融资996 亿港元，新股数量减少了23%，融资额下降54%。

德勤资本市场服务部预测，2024年A股IPO市场将会录得260至330只新股融资约2,670至3,170亿元人民币。上海科创板预计有35至40只新股融资490亿至560亿元；接着创业板将有65至80只新股融资780亿至950亿元。上海和深圳主板将有70至90只新股融资1,220亿至1,420亿元，北交所将有90至120只新股融资180亿至240亿元。

在2024年，现行的A股新股发行政策很大机会将会继续生效，而来北交所的发行将会为最活跃的板块。

资本市场服务部预计，2024年香港将会有80只新股融资1,000亿港元。2024年，在美国加息周期结束后，资金将会回流，增加市场的流动性并改善估值。香港目前有超过90宗上市申请，当中包括特专科技公司、特殊目的收购公司的并购交易新上市项目，以及在2023年推迟发行计划的大型新股，即将推行的GEM上市制度改革也将有助支持香港新股市场的复苏。另外，来自国际公司，以及因A股市场新股发行速度放缓而转到香港上市的中资企业也将会推动市场的表现。

由于现行的A股新股发行政策于2023年8月生效，而此前美国上市公司会计监督委员会也在香港完成了检查美国上市中概股的审计底稿的工作，这会使2023年更多中资企业到美国上市。预计2023年全年将有37家中资企业于当地上市融资8.27亿美元，相对2022年则有16只新股融资5.36亿美元。