华昊中天IPO，创始人夫妇获千万股权奖励

导读：北京华昊中天生物医药股份有限公司（以下简称“华昊中天”）于今年1月向港交所提交了主板IPO上市申请，建银国际和中信建投国际担任其联席保荐人。

北京华昊中天生物医药股份有限公司（以下简称“华昊中天”）于今年1月向港交所提交了主板IPO上市申请，建银国际和中信建投国际担任其联席保荐人。

2023年1月，一款商品名为“优替帝”的药物被成功纳入国家医保目录，极大缓解了晚期乳腺癌患者的经济负担。

这款药物的通用名称为“优替德隆注射液”，其联合卡培他滨，可适用于已接受过至少一种化疗方案的复发或转移性乳腺癌患者。

自2021年问市后，“优替德隆”在界内的反响极大，其打破了我国长期以来晚期乳腺癌治疗的瓶颈，结束了国内近二十年来没有自主开发1类化疗创新药的局面。

作为“优替帝”的研发公司，北京华昊中天生物医药股份有限公司（以下称“华昊中天”）在该药物上市的第二年便向资本市场发起了冲击，于沪市科创板递交了招股书。

然而，历经两轮问询的轰炸，华昊中天于2023年5月主动撤回了上市申请。

2024年农历新年前夕，资本市场再度收到了华昊中天的消息。这一次，其目标指向了港交所。

能够成功研发并商业化“优替德隆”，华昊中天离不开邱荣国、唐莉夫妇多年的努力。

1983年7月，邱荣国、唐莉二人纷纷从武汉大学毕业，一个拿到了病毒学学士学位，一个则拿到微生物学理学学士学位。

从武大本科毕业后，邱荣国继续留在本校攻读了病毒生化学硕士学位，而唐莉则于1988年10月获得了中国协和医科大学（现北京协和医学院）微生物基因工程理学硕士学位。

1990年，唐莉26岁，邱荣国28岁，两个怀揣梦想的年轻人决定远赴国外求学，继续充实自己的知识储备。

后于1994年8月，唐莉获得了美国威斯康星大学麦迪逊分校博士学位。1997年5月，邱荣国获得了乌得勒支大学的细胞与分子生物学博士学位。

怀揣着“致力原创新药，造福肿瘤患者”的使命，2002年7月，已在生物医药行业积累了一定经验的唐莉和邱荣国选择回到国内，与王建、杨玖及北京市华银实业开发集团（以下称“华银实业”）成立了华昊中天的前身北京华昊中天生物技术有限公司（以下称“华昊中天有限”）。

从2013年到2020年，七年的时间，华昊中天有限共进行了六轮融资，融资总额约11.65亿元，估值从1.4亿元被催肥至44.9亿元，增长了约31倍。

细看华昊中天的融资过程，瑞财经《预审IPO》从中发现，华昊中天的两个创始人唐莉、邱荣国多次获得了来自投资者的股权奖励。

2015年5月-6月，华昊中天进行了B轮融资。彼时，厦门鹰燕科技有限公司（以下称“厦门鹰燕”）、深圳市达晨创丰股权投资企业（以下称“深圳达晨”）、北京崇德弘信创业投资中心（有限合伙）（以下称“北京崇德”）、熊人杰及唐莉合计认购了华昊中天有限590.3亿元注册资本，总代价为9560万元。通过此次增资，华昊中天有限的注册资本达到了22,232,860元。

在此次增资后不到一年，2016年2月26日，深圳达晨、熊人杰、北京崇德、厦门鹰燕分别向一家名为“北京北进缘科技有限公司”（以下称“北京北进缘”）的公司转让了所持有的华昊中天有限26.69万元、2.97万元、25.42万元及35.46万元注册股本对应的股权，代价均为0。

据瑞财经《预审IPO》查阅了解，北京北进缘成立于2011年9月29日，由唐莉、邱荣国各持股51%及49%。

对于此次股权转让代价为0，华昊中天解释称，此次股权转让是为了奖励唐莉及邱荣国对公司研发活动及管理所作出的贡献。

按深圳达晨、熊人杰、北京崇德及厦门鹰燕的入股价格计算，北京北进缘合计收购的90.535万元注册资本对应股权价值约为1,608.81万元。

另外值得一提的是，唐莉在与B轮融资者同时增资之际，其增资价格为1.08元/注册资本，不足其他投资者入股价格的一成。

在B轮融资及获得B轮投资者的股权奖励后，2016年11月15日，北京北进缘又以1元/注册资本的价格再次认购了华昊中天有限新发行注册资本71.04万元。对此，华昊中天有限解释为，这是作为对唐莉及邱荣国担任公司核心研发人员及高级管理层所作贡献的奖励。

2017年8月12日，为奖励管理层团队及研发团队，华昊中天的C轮投资者北京中岭燕园创业投资中心（有限合伙）、贝达药业股份有限公司及珠海星空瑶光投资合伙企业（有限合伙）又各自向北京北进缘无偿转让了其新认购股权的15%。

据悉，这三位投资者此前合计以1亿元认购了华昊中天261.563万元注册资本，入股价格约为38.23元/注册资本。根据计算，北京北进缘此次无偿获得的股权价值约为1,499.93万元。

2018年12月5日，D轮融资投资者国投（上海）科技成果转化创业投资基金企业（有限合伙）、南京高科新浚成长一期股权投资合伙企业（有限合伙）、四川新同德大数据产业创业投资合伙企业（有限合伙）、成都创新风险投资有限公司、成都菁融创业投资有限公司、成都成创智联科技合伙企业（有限合伙）合计认购了华昊中天有限254.86万元注册资本，总代价为2亿元。而同期，北京北进缘又是仅以1元/注册资本的价格了认购华昊中天有限新注册资本144.195万元。

不过，在D轮融资后，北京北进缘向深圳达晨、北京崇德、熊人杰均以0元分别转让了所持华昊中天12.43万元、11.83万元、1.38万元注册资本。

据了解，这是因为在B轮融资时，华昊中天与深圳达晨、北京崇德及熊人杰就增资协议进行了“里程碑对赌”，约定深圳达晨、北京崇德、熊人杰完成增资后，立即分别拿出26.69万元、25.42万元、2.97万元注册资本对应股权无偿转让给北京北进缘，作为员工对赌激励股权。

如华昊中天有限未达到“里程碑对赌”条件 （指华昊中天有限应于2017年1月31日以前获得国家食药监总局核发的新药证书），则北京北进缘应向深圳达晨、北京崇德、熊人杰分别转回全部激励股权。

后续，华昊中天有限虽然并未按约达成“里程碑对赌”的条件，但深圳达晨、北京崇德、熊人杰对“里程碑对赌”条款进行了完全豁免。因此，北京北进缘后向深圳达晨、北京崇德、熊人杰分别无偿转让了华昊中天有限12.43万元、11.83万元、1.38万元注册资本对应股权。

除了获得投资方的股权奖励，唐莉、邱荣国全资持股的北京北进缘还进行了股权套现。

2020年11月，在华昊中天有限进行E轮增资的同时，北京北进缘还向佛山弘陶同选股权投资合伙企业（有限合伙）、厦门斐昱萤创实业投资合伙企业（有限合伙）各转让了14.08万元、3.9万元注册资本，代价分别为2100万元、500万元，合计套现2600万元。

值得注意的是，北京北进缘此次股权转让的均价为144.63元/注册资本，不仅较同期E轮融资的价格高，也较同期其他股东进行股权转让的价格要高。

E轮融资中，除了员工持股平台珠海华锦的入股价格为9.96元/注册资本外，外部投资者倚锋睿华（枣庄）创业投资中心（有限合伙）、倚锋十四期（枣庄）创业投资中心（有限合伙）、经纬中国第六香港有限公司、建创中民（昆山）创业投资企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区祺睿股权投资中心（有限合伙）、深圳前海建成开元企业管理有限公司、天津天创涌鑫企业管理合伙企业（有限合伙）、成都生物城一号股权投资基金合伙企业（有限合伙）、晋江光资创科壹号股权投资合伙企业（有限合伙）、金鼎投资（天津）有限公司的入股价格均为128.3元/注册资本。

而与北京北进缘同期进行股权转让的龙磐生物医药创投、馨升创投、珠海星空，转让价格均为126.3元/注册资本。