债市行情向好 国债ETF受关注

导读：国债ETF市场表现近期受到市场关注。Wind数据显示，截至1月28日，市场五只国债ETF今年以来的回报率均为正，年内最高回报率超2%。

实际上，自2023年以来，债券ETF整体展示出较为稳健的业绩表现。机构普遍认为，债券ETF当前数量和规模依然较少，需求催化下未来发展空间广阔。

具体来看，鹏扬中债-30年期国债ETF今年以来的回报率达到2.03%，为国债ETF中的第一位，也位列19只债券ETF产品中的第一位。国泰上证10年期国债ETF、平安5-10年期国债活跃券ETF、华夏上证基准做市国债ETF三只产品今年以来的回报率分别为0.48%、0.45%和0.43%。国泰上证5年期国债ETF今年以来的回报率也达到了0.33%。

2023年12月25日，上交所首只基准做市国债ETF——华夏上证基准做市国债ETF正式上市。作为债券做市制度的首只配套产品，华夏上证基准做市国债ETF发行规模20亿元，吸引了银行自营、券商自营、私募基金等多种类型投资者参与。

对于国债ETF的市场热度，业内人士表示，由于国债具有信用度高、流动性好、税收优惠、收益率略高于同期限银行存款利率等优点，国债ETF为投资者提供了一种低风险的投资方式。此外，固定期限的国债现券会面临到期，但国债ETF由基金管理人定期调仓，能确保持仓国债的久期和活跃度，无存续期。

值得注意的是，自2023年以来，由于A股市场整体调整，权益类ETF普遍表现较弱，包括国债ETF在内的债券型ETF整体业绩较为稳健。

Wind数据显示，截至目前，全市场共有19只债券ETF。从管理基金公司来看，共有博时、富国、海富通、国泰等10家基金公司推出了债券ETF产品。在规模方面，目前19只债券ETF合计规模超过550亿元。

业绩方面，2024年以来，除海富通上证投资级可转债ETF、博时中证可转债及可交换债券ETF两只可转债ETF外，其余债券ETF2024年以来的回报率均为正。从2023年全年来看，海富通上证城投债ETF、富国中债7-10年政策性金融债ETF全年实现了5%以上的回报率，远超多只权益类产品。国泰上证10年期国债ETF、海富通上证10年期地方政府债ETF、平安5-10年期国债活跃券ETF在2023年也实现了4%以上的回报。

与其他种类的ETF相比，目前债券ETF产品数量依然较少，未来发展空间广阔。

中金公司表示，2022年以来，权益市场震荡带来风险偏好下行，债券产品受到关注，叠加市场现金管理需求提升下，短债及证金债等ETF产品由于其高流动性与相对货币ETF更高的收益率，近年得到快速发展。从结构上看，流动性偏好下利率债及低风险信用债指数ETF受到市场青睐，可转债近三年也实现了市场份额占比逐年上升。

汇成基金研究中心表示，从目前来看，债券ETF各期限产品线的布局已经基本上比较齐全。但和股票ETF相比，在数量和规模方面，无论是总体还是单个基金都相对较低。和庞大的投资需求相比，债券ETF未来有着产品数量和规模增长的巨大空间，尤其是投资于中长期国债、信用债、企业债的ETF产品，目前数量、规模较小，或成为基金公司债券ETF布局的主要方向。