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极草神话破灭青海春天连续3年业绩下滑 多元化暗藏风险

来源: 斑马消费 发布时间: 2018-08-21 15:07:40 编辑:诚富

导读:“极草”神话破灭后,对青海春天业绩的影响仍在持续。从日前披露的半年报来看,张雪峰执掌的国内“虫草第一股”青海春天,下坡路还没有走完。

“极草”神话破灭后,对青海春天业绩的影响仍在持续。从日前披露的半年报来看,张雪峰执掌的国内“虫草第一股”青海春天,下坡路还没有走完。

今年上半年,青海春天实现营业收入1.89亿元,同比下降13.63%;归属于上市公司股东的净利润为0.83亿元,同比下滑2.3%。

这已经是自2016年以来,业绩持续下滑的第3个年头。

连续几年业绩下滑,与“极草”此前高度透支市场有关。另外,公司仓促转型时缺乏有力的业务支撑。

曾在去年撑起近7成公司业绩的广告业务,在今年上半年同比下滑13.17%,公司寄予厚望的白酒业务尚在起步阶段,只有投资和理财业务稍显平稳。

如今,青海春天逐步形成虫草、广告、白酒和投资四个板块业务布局,四面突围。

极草神话破灭青海春天连续3年业绩下滑 多元化暗藏风险
“极草”神话破灭,公司四面出击

青海和西藏,是青海春天(600381.SH)以及实控人张雪峰、肖融的发家之地,历来是其主要商业活动范围。

斑马消费梳理发现,他们所控制的企业大多注册设立在青、藏两地,除了主营冬虫夏草的青海春天,还有以投资业务为主的正库投资、荣恩科技、老马广告和听花酒业等等。

2016年,来钱快、赚钱多的“极草”粉片业务被叫停,青海春天陷入经营困境。

青海春天主营业务虫草业务收入(目前主要是虫草原草和净制虫草等产品)每况愈下,今年上半年实现营业收入0.56亿元,同比下降31.61%。

失去“极草”加持,公司整体业绩表现出低迷状态,迫使公司不得不走出青藏。

极草神话破灭青海春天连续3年业绩下滑 多元化暗藏风险
2016年,青海春天在新疆霍尔果斯设立孙公司恒朗股权投资机构,当年即以1亿元自有资金投资神州易桥股权合伙机构。

2017年5月,恒朗投资以自有资金3亿元认购望正恒泰私募投资基金部分股权。

2018年4月,青海春天与与舟山正缘发起设立基金规模20亿元的舟山春天酒业产业发展基金,青海春天出资3亿元。

今年7月,公司投入2000万元,投资宁波灏海辰元股权投资合伙企业,主要从事文娱产业投资。

除了投资业务,公司将资本触角延伸到已经回暖的白酒行业。

今年年初,公司耗资3385万元收购关联企业西藏听花酒业100%股权,正式切入白酒业,销售一款针对特定人群的白酒产品。

这个从年前就巧妙植入“舌尖3”的产品,目前仍处于市场开发阶段。

极草神话破灭青海春天连续3年业绩下滑 多元化暗藏风险
多元经营暗藏风险

截至目前,青海春天已逐步形成四个业务板块,即虫草、广告、白酒和投资。

相较此前“极草”粉片产品扩张时的激进和高调,近两年来,青海春天介入新领域,相对低调和保守了许多。

以白酒业为例,今年年初,收购关联企业听花酒业,是以20年凉露酒销售经营权的角色切入,并不拥有宜宾凉露酒业公司资产,简单点说就是通过中间流通环节切入白酒业。

青海春天对此向外界解释,公司在跨行业拓展业务时,倾向于选择与自身优势契合度较高的轻资产企业。

今年上半年,白酒板块的业务给公司带来营业收入1525.07万元,公司称将借助资本市场优势,将白酒业务作为新的利润增长点来培养。

不过,这种针对吃辣群体的白酒细分产品,同样存在受众面窄、价格高等特征,最终能否获得市场持续认可,尚待观察。

而在投资业务方面,公司同样也表现出相对收缩的状态,并在今年开始实施部分投资项目的退出工作,7月13日,恒朗投资赎回部分对外投资款2.5亿元本金。

值得注意的是,在公司基本没有特别突出主业的情况下,跨界来实施多元化,不仅会分散公司资源,还会消耗大量人力和财力,无疑会给转型中的青海春天带来更大的风险。