东岳机械收IPO审核问询函，要求说明贸易及境外业务收入真实性

导读：10月30日，东岳机械股份有限公司（以下简称“东岳机械”）收到在北交所上市申请文件的审核问询函。

王敏

10月30日，东岳机械股份有限公司（以下简称“东岳机械”）收到在北交所上市申请文件的审核问询函。

据招股书，东岳机械为自动化成套建筑材料生产设备制造商，主要从事蒸压加气混凝土装备、免烧砖生产设备及配套设备的研发、设计、生产和销售。

根据中国建材机械行业协会出具的证明，协会对会员单位统计分析，东岳机械主导产品蒸压加气混凝土装备2022年实现销售额4.6亿元，国内市场占有率16.6%，国内同行业排名前三。

根据申请文件，报告期各期东岳机械主营业务毛利率分别为28.53%、12.02%、21.99%和25.09%，主营业务毛利率波动较大；东岳机械毛利率水平高于直接竞争对手且波动程度较大，如天元智能（行业市场占有率排名第一）蒸压加气混凝土装备业务毛利率分别为15.91%、13.51%、14.25%、14.62%，而东岳机械同类产品的毛利率分别为30.24%、11.36%、22.00%和25.67%。

细分产品毛利率大幅波动的具体原因。根据申请文件，东岳机械蒸压加气混凝土装备为定制化产品，各期销售数量分别为16条、22条、22条和5条，生产及验收周期在一年以上，毛利率的波动主要受钢材价格波动、设备建造复杂程度、企业议价能力等因素影响，其中2021年毛利率大幅下滑主要受钢材等大宗原材料涨价、2021年度确认收入的部分项目定价相对偏低等因素影响。

北交所要求东岳机械针对蒸压加气混凝土装备产品，列式各期销售金额前十大项目的名称、合同签订及收入确认时间、收入金额及占比、销售单价、成本构成（包括料工费等）、毛利率等情况，并逐一说明各期毛利率明显偏高、偏低项目的具体原因及商业合理性，相关项目的订单获取方式及定价策略、原材料的采购单价变化及生产耗用的滞后情况、项目生产进度情况、成本构成情况等是否存在明显异常，东岳机械同一年度向不同客户销售蒸压加气混凝土装备的毛利率差异较大的原因及合理性；并结合上述情况，量化分析说明2021年东岳机械蒸压加气混凝土装备产品毛利率大幅下降、2022年及之后大幅上升的具体原因。

同时，针对免烧砖生产设备业务，补充披露各期细分类型的销售金额及占比，并结合各期各细分产品的销售单价、单位成本构成（材料、人工、制造费用、运输费用）及变动等，分析报告期内该产品毛利率波动较大的原因及合理性。

针对压力容器产品及配件产品，说明相关产品的销售定价机制及主要客户构成，结合相关产品的销售单价、成本构成等，说明报告期内压力容器毛利率波动趋势与钢材等主要原材料价格的波动趋势相反的原因及合理性，配件产品毛利率逐年大幅上升的原因及合理性。

说明2020年至2022年外销毛利率高于内销毛利率的原因及合理性，同种产品境内外销售价格及毛利率是否存在明显差异；说明主营业务成本中原材料占比约80%的背景下，东岳机械应对原材料价格上涨的措施及有效性，并充分揭示相关风险。

毛利率高于行业直接竞争对手的合理性。根据申请文件，东岳机械认为其毛利率高于天元智能等直接竞争对手，主要系东岳机械拥有较为完整的产品生产链，具备整线制造及一体化综合服务能力，核心零部件均为自产，而竞争对手的的核心部件如蒸压釜则是主要采用外采的方式。

北交所请东岳机械结合订单获取及销售定价模式、生产工艺流程及技术先进性、产品结构、客户类型、应用领域、产品售价及成本构成等具体差异，说明东岳机械毛利率高于天元智能、科达机械等行业直接竞争对手的合理性，客户驱动还是成本驱动；招股书中关于东岳机械具有一体化生产技术优势具体表现及客观证据佐证，量化分析说明东岳机械自产的蒸压釜等关键设备较外采设备成本优势的具体体现，并模拟测算东岳机械相关零部件采取外采的方式，其毛利率的变化情况，是否仍高于直接竞争对手。

说明东岳机械毛利率波动幅度明显高于直接竞争对手的原因及合理性，2021年东岳机械毛利率与同行业可比公司发生较大幅度背离的原因及合理性。

根据申请文件，（1）报告期内东岳机械的客户分为“直接终端客户、融资租赁客户和贸易商客户”三类，其中2020年、2021年融资租赁客户销售金额分别为4,374.34万元、2,946.77万元，占比分别为11.73%、6.96%，其余年份均无融资租赁客户，东岳机械未说明融资租赁业务的具体开展模式。

2020年至2022年东岳机械贸易商客户收入金额分别为1,341.31万元、1,223.17万元、3,292.60万元，其中2022年贸易商收入占比为6.25%。

报告期内东岳机械境外业务收入金额及占比持续增长，各期境外业务收入金额分别为2,843.61万元、4,544.09万元、7,666.59万元、2,287.94万元，占比分别为7.62%、10.74%、14.55%、19.5%。

境外销售大幅增长的真实合理性及收入确认合规性。根据申请文件，东岳机械境外销售以蒸压加气混凝土装备和免烧砖生产设备为主，主要销往印度、柬埔寨、乌兹别克斯坦、埃及等发展中国家，报告期内境外销售规模及占比大幅增加。东岳机械境外销售目前以出口报关单和出口装运单作为收入确认依据，东岳机械对境外客户的生产线进行协助指导安装，客户验收作为一项例行程序，东岳机械未按照客户验收确认收入。

北交所要求东岳机械补充披露各期境外销售的产品类型、金额及占比，结合相关产品在境外市场的需求变动情况、东岳机械境外市场的拓展策略及实际投入情况，说明报告期内境外销售收入金额及占比大幅增长的合理性。

说明各期境外业务主要客户名称、销售收入、占比、产品类型、平均单价、毛利率等情况，主要境外客户的基本情况、东岳机械获取相关订单的方式、销售回款情况等，部分境外客户存在大额应收账款无法收回的具体背景、相关业务的真实性。

此外，结合蒸压加气混凝土装备和免烧砖生产设备等产品境外销售的具体业务模式、合同约定等，说明东岳机械境外业务中是否实际承担安装、调试义务；主要境外客户关于生产线的安装、调试、验收的实际开展情况，东岳机械是否获取客户的验收报告；东岳机械出口报关单和出口装运单相关时点的收款比例，确认收入后是否存在客户退换货等情况；结合上述情况，说明东岳机械目前以出口报关单和出口装运单作为境外收入确认依据是否符合业务实质及《企业会计准则》的规定，是否符合行业惯例。