京东资本性支出的下降说明了什么？

既然京东认准了靠规模效应实现盈利的模式，那么不管其CapEx结构怎么调，这些CapEx的收效最终应体现在市场份额、用户（及其ARPU值）与营收的增长上，通过规模化摊薄成本，而不是通过减少投资控制成本。